Сегодня внимание участников рынка кукурузы приковано к погодной ситуации в Аргентине. Там сейчас засуха, и на следующий год как USDA, так и местное аналитическое управление в Аргентине сходятся на том, что будущий урожай ожидается на уровне 39 млн т. Это приведет к сокращению предложения примерно на 3 млн т по сравнению с текущим сезоном.
Обзор мирового рынка кукурузы
Основной фактор, который привел к этому, — погодная ситуация. Здесь все однозначно: по-прежнему на ближайшее будущее в Аргентине прогнозируют засуху. А вот относительно будущего урожая в Бразилии есть расхождения в оценках USDA и местного Госкомстата.
Консервативные американцы не прогнозируют большого сокращения предложения от Бразилии на следующий год. В то же время бразильские аналитики говорят о том, что возможно сокращение на 1-1,15 млн тонн.
Мы считаем, что даже если в Бразилии в следующем сезоне и будет сокращение предложения, то его компенсирует предложение со стороны Америки. Потому что сейчас темпы экспорта США отстают от предыдущих сезонов.
Так же, как и с пшеницей, замедленные темпы экспорта приведут к тому, что увеличатся запасы. По прогнозу на 2017/2018, несмотря на то, что USDA пересмотрел свою оценку запасов кукурузы в США, мы понимаем, что они все же остаются исторически рекордными и не стимулируют рост цен.
Текущая цена на кукурузу на Чикагской товарной бирже находится в нормальном диапазоне — на уровне прошлых сезонов. Трудно сказать, будет ли она волатильной, к посеву кукурузы в США. До этого момента, по нашим прогнозам, она будет развиваться в «боковом» тренде. По Чикаго пока мы видим рост цены, но это только из-за ситуации в Аргентине.
На пике продаж
Что касается мировых экспортных цен, мы видим, что европейское зерно очень дорого. Украинский предложение также дороже, чем американская и бразильская, и вызвано это сегодня активным спросом на украинском кукурузу со стороны Китая.
Предложение на урожай 2018 достаточно высока — по сравнению с началом текущего сезона. Также очень высокий и базис, то есть разница в цене на украинское зерно и ценой на Чикагской бирже.
Так, был активный экспорт украинской кукурузы, но одновременно мы видим, что она очень подорожала по сравнению с американской экспортной ценой и ценой на бирже. Предполагать дальнейший рост мы не можем — все же разница вышеуказанных ценовых значений должен выйти на нормальный уровень.
Плюс цена не будет расти, благодаря несколько замедленным по сравнению с прошлыми сезонами темпом экспорта украинской кукурузы. Учитывая, что на сегодняшний день Украина экспортировала 7700000 тонн, выйти на тот показатель, который прогнозировала USDA — 20 млн т нам довольно-таки трудно.
Вероятнее всего замедленные темпы экспорта приведут к увеличению запасов, а это в свою очередь не стимулирует дальнейший рост цен. Если рекомендовать стратегию продаж, то до 80% кукурузы на сегодняшний момент уже следовало бы продать. Потому что если в ближайшем будущем какие-то факторы — например, спрос Китая станут стимулом роста цены, то в долгосрочной перспективе мы не видим причин для ее уменьшения.
Николай Козлов, консультант компании Agritel
По материалам: agroday.com.ua
